國家統(tǒng)計局11月9日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月份CPI同比漲幅1.7%，較9月份漲幅下降0.2個百分點，略低于市場預期。由此可見，控制通脹的效果非常明顯，通脹壓力明顯減輕，預計全年CPI低于4%的目標基本可實現(xiàn)。業(yè)內(nèi)專家表示，一方面CPI略有下行、基本穩(wěn)定，另一方面經(jīng)濟增長的速度已經(jīng)趨穩(wěn)，開始出現(xiàn)回升，整個宏觀經(jīng)濟狀況趨于進一步好轉(zhuǎn)。
市場分析人士認為，節(jié)日影響結(jié)束，食品價格穩(wěn)中趨降，非食品價格季節(jié)性回落是10月CPI維持低位運行的主要原因，預計全年物價將控制在3%以內(nèi)，完成4%的物價指標應沒有懸念。中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤認為，CPI低于市場預期，主要是受翹尾因素和食品價格環(huán)比下降的影響。不過，非食品價格同比漲幅和上月持平，環(huán)比仍然為正，表明非食品領域的通脹壓力并沒有減弱。國際金融問題專家趙慶明表示，10月份的CPI水平低于市場預期，主要是因為環(huán)比出現(xiàn)負增長，而翹尾因素已基本消失，通脹壓力已經(jīng)在可控范圍。
有專家表示，低通脹對于當前我國經(jīng)濟發(fā)展來講，有積極的意義，也給我國各項財政政策、貨幣政策的繼續(xù)實施，預留了一個相對比較大的空間。
人民銀行對國內(nèi)通脹問題一直給予高度重視，8日下午在中央金融系統(tǒng)代表團舉行的開放團組會上，人民銀行副行長易綱表示，現(xiàn)在的通貨膨脹水平很好，全年通貨膨脹率可能在2%～3%，遠低于4%的調(diào)控目標。此前在國際貨幣基金組織(IMF)年會上，易綱曾指出，“防通脹、穩(wěn)增長、創(chuàng)就業(yè)、維持內(nèi)外平衡”，是中國面臨的四大政策目標。易綱還表示，今后需密切關注農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品價格以及輸入性通脹對CPI的影響。
今年以來，美歐日推行量化寬松政策，部分新興經(jīng)濟體也頻繁采取降息等措施以刺激經(jīng)濟，尤其是美聯(lián)儲在9月宣布啟動第三輪量化寬松計劃(QE3)，全球性的量化寬松導致大宗商品價格繼續(xù)攀升，輸入型通脹風險加大。中國銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部副總經(jīng)理、國際金融研究所副所長宗良日前表示，美國推出QE3，導致全球主要貨幣國家爭相效仿，或引發(fā)全球貨幣的競爭性貶值。對中國產(chǎn)生的主要影響是：第一，增加輸入性通脹的壓力，第二，貨幣政策調(diào)控難度增加。針對上述兩點，我國可通過推進相應的財政和貨幣政策，進行合理有效配合，保持我國經(jīng)濟的穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹有機平衡。
通脹壓力減輕，經(jīng)濟基本面趨穩(wěn)向好，引發(fā)了市場對下一階段貨幣政策調(diào)控方向和力度的猜測。央行在日前公布的三季度貨幣政策報告中明確給出了答案：下一階段將正確處理保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預期三者的關系，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。人民銀行行長周小川在中央金融系統(tǒng)代表團舉行的開放團組會上回答記者提問時指出，由于國內(nèi)經(jīng)濟正向好發(fā)展，明年的宏觀調(diào)控政策應該會在今年政策基礎上保持一定的延續(xù)性，同時也會保持足夠的針對性、靈活性。
應該明確的是，當前“穩(wěn)增長”不是指放松政策來刺激投資、從而拉動經(jīng)濟，而是希望通過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型來實現(xiàn)“穩(wěn)增長”。宏觀調(diào)控政策的重心是要讓經(jīng)濟主體有更多的自主性選擇、自主性投資。央行在日前公布的三季度貨幣政策報告中特別提出，下一階段要重在保持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定，為市場經(jīng)濟自身的調(diào)整和穩(wěn)定機制發(fā)揮作用創(chuàng)造條件。
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